Résumé:
يهدف هذا البحث الى قياس أثر الرافعة المالية و تشخيص الخطر المالي للمؤسسة وهذا من خلال توضيح العلاقة الموجودة بين المؤشرات المحددة للرافعة المالية (المردودية المالية، المردودية الاقتصادية، تكلفة الاستدانة) والخطر المالي. الرافعة سلاح دو حدين إذ يترتب عليها تغير أكبر في العائد بالزيادة و النقصان نتيجة تغير معين في المبيعات( الرافعة التشغيلية) أو النتيجة الصافية (الرافعة المالية). ولان تحقيق العائد يرتبط بقدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها المالية اتجاه المقرضين، فإن زيادة الرافعة المالية تحمل في طياتها زيادة في المخاطرة التي تتعرض لها تلك المصادر، وعليه من الضروري معرفة حالات أثر الرافعة المالية لنستطيع دراسة أثر الإستدانة على المردودية المالية ومن ثم تشخيص الخطر المالي للمؤسسة. هذا ما تم التطرق اليه في الدراسة المالية ومعالجته في مؤسسة مدبغة جلود جيجل للفترة (2012-2015) وخلصنا في النهاية انه عادة ما يؤثر مؤشر الرافعة المالي سلبا على درجة المخاطرة لهذه المؤسسة.
